<【配资平台开户炒股】>招行报告：民生银行股价走强，内银股走势及降准影响分析

招行发表研究报告，民生银行(01988)股价重上去年下半年之横行区之上，走势转强。MACD刚升穿讯号线，发出买入讯号，予现价“买入”，目标价为6.42港元，5.68 港元止损。报告显示，恒指今年以来累积升幅庞大，现阶段可选估值低、股息高、走势落后的内银股。中长线而言，较看好大型内银民生银行01988分红派息?，因资产质素及资本水平较佳。但短期内中小型内银可憧憬降准，且净息差趋势较佳。该行指出，内银今年的政府工作报告提到加大对中小银行的定向降准力度。受去杠杆影响，中小型银行面对较大的资金压力，贷存比已经升至历史新高，一旦降准，将尤其有助中小行缓解资金压力。净息差方面，去年四季度四大内银之净息差环比平均缩窄3个点，股份制银行则平均扩阔8个点，因中小行较受惠市场流动性改善。民生银行于2018年度提升派息比率至30%(2017年仅15%)，股息率达6.7 厘，超越同业。

富瑞予金沙中国(01928)及永利澳门(01128)评级“买入”招行报告：民生银行股价走强，内银股走势及降准影响分析，予银河娱乐(00027)及美高梅中国(02282)评级“持有”。富瑞看好金沙中国及永利澳门，目标价各为49.8港元及23.8港元，认为金沙中国是安全投资，金沙中国贵宾厅比重最低、非博彩业务比重最高、拥有较高毛利率。永利澳门贵宾厅业务虽高，但拥有强劲品牌及产品，将持续吸引访客，预测贵宾厅反弹较预期更强劲。富瑞对银娱目标价为60港元，对美高梅中国目标价为17.2港元，同予“持有”，认为贵宾厅竞争可能令银娱市占率降低，澳门银河第三期可能是一正面推动力，富瑞对银娱预测低于市场平均。富瑞认为美高梅中国在路(乙水)的发展关键，但已在股价上反映，美高梅中国今年以来股价表现在澳门博彩股中是最佳，但富瑞对美高梅中国的盈利预测低于市场。富瑞认为，内地减税、放宽信贷以及内地工资温和上升，在财富效应以外，均会带来推动力，市场对澳门博彩股的预测正在上调，是一正面指标。

野村预期丘钛科技(01478)的估值将得益于其市占率上升和舜宇光学(02382)毛利率回升，因此将丘钛科技的目标价上调29.9%，由7.7港元升至10港元;上调舜宇光学目标价约38.6%，由83港元升至115港元，皆予评级“买入”。野村预期，相机模组毛利率回升将可推升舜宇光学的股价，而舜宇光学股价上升将对丘钛科技的股价有正面刺激作用。报告显示，光学式屏下指纹产品占丘钛科技去年下半年指纹识别模组出货之27%，公司2019年目标是增至40%，然而大屏光学式指纹产品能否提升公司盈利能力，仍有待观察。该行表示，丘钛科技目标是从华为赢得更多中高端项目，管理层指努力已初见成果，今年公司将向华为付运为更多高端相机模组。该行认为公司在华为三镜头项目合约中，可与舜宇光学、欧菲科技及一较长短。报告指出，丘钛科技管理层表示，公司倾向以债务而非股权融资，以满足今年7亿人民币的资本开支和向台湾上市联营新鉅科技投资1.14亿元人民币的资金需要，有关言论将可舒缓市场对公司可能配股的忧虑。另外，野村在2019年1月份将舜宇光学评级降至“中性”，主要因为保守的看好，认为盈利未必支持，但现看到舜宇的毛利率有改善，基本因素已逐渐追上股价表现，因此提高目标价至115港元，等同2020年预测市盈率25倍。