<【配资平台开户炒股】>保利发展业绩稳增，技术面或迎机会

群益证券(香港)有限公司沈嘉婕近期对保利发展进行研究并发布了研究报告《公司Q1业绩稳健增长保利发展业绩稳增，技术面或迎机会，投资和销售行业领先，维持“买进”评级》，本报告对保利发展给出增持评级，认为其目标价位为16.50元，当前股价为14.04元，预期上涨幅度为17.52%。

保利发展()

结论与建议：

公司发布2023年一季报，实现营业收入399.9亿元，YOY+19%，录得净利润为27.2亿，YOY+7.5%，EPS为0.23元（扣非后净利润26.6亿元，YOY+6.8%）,公司业绩符合预期。

公司投资和销售水平均优于同业。凭借资源优势和良好的运营能力，公司在缓慢复苏的市场中竞争力较强，有望进一步提高市占率。我们预计公司2023和2024年净利润分别为209亿元和240亿元，YOY分别为+14%和+15%，对应EPS分别为1.74元和2元，对应目前A股PE分别为8倍和6.9倍，PB为0.88倍，维持“买进”建议。

公司一季度净利润YOY+7.5%，业绩符合预期：公司发布2023年一季报，实现营业收入399.9亿元，YOY+19%，录得净利润为27.2亿，YOY+7.5%，EPS为0.23元（扣非后净利润26.6亿元，YOY+6.8%）,公司营收和净利润均保持增长。业绩符合预期。

Q1公司毛利率为21.9%，较去年同期下降6个百分点，环比22Q4回升3.1个百分点，随着销售回升和土地溢价率下降，毛利率有望底部企稳。公司费用控制较好，其中管理费用率、销售费用率和财务费用率同比分别下降0.、0.和1.1pcts。

Q1公司新开工面积为198万平方米，竣工面积为516万平方米，分别完成全年计划的9.9%和11.6%。截止报告期末，公司待开发面积为6398万平方米，土储充足。

公司一季度销售较快增长，拿地稳健：1-3月，公司实现签约面积630.84万平方米，YOY+13.90%；实现签约金额1141.30亿元，YOY+25.84%；其中公司3月份公司实现签约面积243.49万平方米，YOY+11.69%；实现签约金额503.01亿元，YOY+30.94%。实现销售回笼1033亿元，回笼率91%。

1-3月份，公司新获取房地产项目累计新增容积率面积为92万平方米，累计需支付的土地价款为173.18亿元，YOY-25%；其中3月份公司新增4个项目，需支付的土地款为57亿元，YOY+162%。公司拿地规模行业领先。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2023和2024年净利润分别为209亿元和240亿元，YOY分别为+14%和+15%，对应EPS分别为1.74元和2元，对应目前A股PE分别为8倍和6.9倍，PB为0.88倍，股息率3.2%，维持“买进”建议。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安郝亚雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.3%，其预测2023年度归属净利润为盈利201.72亿，根据现价换算的预测PE为8.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级25家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.32。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，保利发展（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星保利地产股票技术分析，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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